Fiat CEO Sergio Marchionne advarede for nylig, at den globale auto industri ikke bør undervurdere trussel om eksport fra Kina.

IT won't be long, han anførte, før vi se foretaget i Kina biler over hele verden. "Selv om det antages Kina var at eksportere kun 10 procent af det producerer, den risiko, vi står over for i vores hjemmemarkeder er enorme," sagde Marchionne.

Hvilke automakers vil føre Kinas eksport drev? Svaret kan overraske dig.

På forskellige tidspunkter, har flere indenlandske kinesiske automakers--herunder BYD, Geely og Chery--bebudet deres ønske om at indtaste det amerikanske marked. Men bortset fra en lejlighedsvis observation ved Detroit auto show, de har valgt, nye markeder som Brasilien og Rusland.

Yin Tongyao, formand for Chery Automobile, for nylig blev spurgt om hvordan snart kinesiske biler vil være klar til at konkurrere globalt. "Snesevis af år," sagde han med en straight ansigt.

Det er rigtigt, Yin bekræftet, et kvart århundrede.

Den ydmyge Yin kan overdriver, naturligvis. Men hvorfor er Marchionne lydende alarm klokker mens Yin siger det vil være mange år før kinesiske biler er klar?

Måske Yin og Marchionne er både højre - men af forskellige grunde. Yin mener med rette, at kinesiske mærker ikke er parate til modne markeder som Europa og USA, mens Marchionne er fokuseret på det uomgængelige pres af overkapacitet.

Yin ved, at kinesiske automakers ligesom Chery, Geely og mur nyder et eksport boom i år, med oversøiske leveringer op 50 procent på år gennem juli.

Men han forstår også, at køretøjer eksporteret af kinesiske automobilfabrikanternes stilles billige og billigt. Den gennemsnitlige pris for en bil, der er afsendt fra Kina er $6,500. Disse biler købes ved kunder med lavvandede lommer på udkig efter en funktionel ride at få dem fra punkt a til punkt B. salg er koncentreret i lavindkomstlande som Algeriet, Syrien, Brasilien, Chile, Rusland, Iran, Vietnam og Indonesien.

Kun en lille brøkdel af eksport--et par tusinde biler--gør deres måde at udviklede markeder som Australien, Italien og U.K.

I sidste uge, for eksempel Geely bebudede planer at eksportere personbiler til U.K. (se relaterede historie i dette nyhedsbrev.) Dog sandsynligvis eksportmængder vil være små.

Kinesiske automakers er stadig alt for svag til at konkurrere i Amerika eller Europa. De mangler stærke mærker, de har ingen tjeneste og dele netværk, og de har et dårligt rygte for sikkerhed og kvalitet. Det vil være mange, mange år før kinesiske biler er udstyret til at konkurrere med verdens bedste gør.

Så, hvordan at forklare Marchionne's alarm? Mest sandsynlige, Fiat's chief er ikke bange for kinesiske mærker, men han forstår, hvad der sker, når Kina producerer alt for mange køretøjer.

Ifølge NDRC, Kinas øverste planlægning agenturet, kunne Kina har kapacitet til at opbygge 40 millioner køretøjer om året i 2020. 40 Millioner. Efterspørgsel forventes at blive ca. 30 millioner enheder, siger agenturet.

Kinas potentielle overkapacitet kan med andre ord være næsten lig med det hele amerikanske marked.

Historien bliver mere interessant, når du indser meget af Kinas overskydende produktionskapacitet kunne tilhøre de internationale fællesforetagender opererer i Kina--virksomheder som Volkswagen, GM, Nissan, Hyundai og Peugeot.

Hvad sker der, hvis Kinas kapacitet overgår efterspørgsel? Globale automakers vil søge markeder at dumpe deres overskydende kinesiske oversigter.

Shanghai GM eksporterer allerede titusinder af Chevrolet Sails. Honda's venture i Guangdong eksporterer biler til Europa. Peugeot og Volvo sagde de planlægger at eksportere fra Kina, også.

Når globale automakers bukke eksportere pres, fremskynde tempoet. Kina bliver bilfabrik for verden, kærning ud kinesiske mærker for at udvikle markeder og globale mærker for de rige lande.

Fagforeninger og politikere, naturligvis vil arbejde på at dæmme op for strømmen. Men retningen af tidevandet er utvetydig. Det er netop slags "enorm risiko" Marchionne sanser.

Michael Dunne er formand for Dunne & Co., et Hong Kong-baseret rådgivende investeringsselskab, der har specialiseret sig i Asiens automotive markeder.