Efter år med lynende salg vækst, er Kinas auto industri fortsat sunde.

Men inflationen, en bolig boble og uforudsigelige regering politikker kunne lamme økonomien-- og auto industrien sammen med den.

Efter to år med 30 procent årlige gevinster forventer analytikere auto salg at stige på en mere bæredygtig 10-15 procent i år. En nøgler antagelse er, at Kinas økonomiske vækst vil forblive kraftig, men nu denne antagelse er blevet sat spørgsmålstegn.

Den største udfordring er inflationen. I November anslået regeringen inflationen stigende 5 procent på et årligt grundlag, men uafhængige forskere mener, at den virkelige inflation er dobbelt så høj.

En anden stor udfordring er opadgående voldsspiralen bolig priser. I de seneste fem år, har mere end fordoblet bolig priser i store kinesiske byer såsom Beijing og Shanghai.

Hvis du vil lette inflationen og afkøles overophedede ejendomsmarkedet, regeringen rejst rentesatser og begrænset belåningsværdien, men til ingen benytte. Sidste år, bolig priser i Beijing og Shanghai blev større 42 procent til $3.000 (19,800 renminbi) pr. kvadratmeter.

Auto industrien skal også kæmper med uforudsigelige politiske ændringer.

Kina har traditionelt taget en interventionistiske tilgang mod udviklingen af den indenlandske auto industri. Men hvad gør virkelig ondt industrien er regeringens ofte skiftende politikker.

I 2008, for eksempel lovede Beijing at subventionere køb af hybrider, elektriske biler og brændselscelle køretøjer. Men i 2010, ændret sit sind og nedgraderes brændselsceller til fordel for plug-in hybrider og elektriske køretøjer.

Under et pilotprogram, vedtaget sidste juni, kan bil købere modtager tilskud op til 50.000 renminbi af plug-in-hybrider og 60.000 renminbi for ren electrics.

Regeringen tilbyder derimod kun 3.000 renminbi for købere af konventionelle hybrider og nul for køb af køretøjer, brændstof-celle.

Denne politikændring fanget alle automakers uforberedt. Eksempelvis havde Changan Automobile Co. bygget en kan producere 10.000 hybrider et år produktionslinje.

Den nye politik betyder tab af enorme investeringer for Changan, som har tomgang produktionslinjen, fordi det ikke kan sælge nogen af sine hybridbiler.

I sidste måned tilbudt i Beijing kommune os endnu et eksempel på det kaos, der pludselig politikændringer kan forårsage.

Lette alvorlige trafikophobning, gav byen regeringen en uges varsel at det ville begrænse salg af nye biler til 20.000 enheder pr. måned i begyndelsen af januar.

Som følge heraf vil så mange som 80 af Beijings 420 franchisebaserede automobilhandlere gå ud business dette år, ifølge Kina automobil forhandlere Association (CADA).

Underliggende forbrugernes efterspørgsel til køretøjer er være sikker på, fortsat stærk i Kina. Nationens gennemsnitlige bil ejerskab sats er stadig under 50 enheder for hver 1.000 mennesker, langt under vestlige lande. Og den kinesiske økonomi stadig hurtigt industrializing.

Men stigende inflation, forplumrer bolig priser og uforudsigelige regering politikker kaster en skygge på verdens største auto marked.