Kinesisk auto dele beslutningstagere flytter til udlandet M & A overhalingsbanen, eyeing en nødstedte globalt marked at lukke en teknologi kløft med verdens ledere til at opfylde sydende efterspørgslen hjemme og i sidste ende at sælge i udlandet.

Flere store tilbud er allerede sværtet, og flere forventes i de kommende måneder som den globale industri retrenches, plante frø til en fremtidig bestand af kinesiske Titans til at konkurrere med folk som Robert Bosch og Denso.

Men fejltrin, typisk i mange af Kinas store M & A tilbud til dato, kunne også forlade sektoren belemret med hovedpine, som kørte udenlandske dele beslutningstagere i vanskeligheder i første omgang.

Kinas automobilsektoren er vokset i et rasende tempo i det sidste årti, passerer USA sidste år at blive verdens førende auto marked.

Men dens dele fortsat er fragmenteret med 20.000 producenter mangler den nødvendige kapital til at investere for at opfylde højere kvalitets-og emissionsstandarder og bevæge sig op i værdikæden.

Mange kinesiske firmaer, eyeing teknologier lige fra motorer til bremser og transmissionssystemer, er nu leje investeringsbanker, managementkonsulenter og advokatfirmaer undersøge mulige tilbud.

"Vi har været rådgiver en række kinesiske virksomheder, der aktivt ser på udenlandske opkøb i USA og de europæiske markeder," sagde Michael Jiang, en KPMG partner og corporate finance co-leder af Automotive Kina.

Jiang prognose for de kommende bølge af indkøbene kunne se en aftale, der bryder den $ 1 mia.

Det ville være mere end dobbelt største aftale til dato, køb af General Motors 'Nexteer styrekomponenter enhed af et joint venture mellem Beijings Tempo-gruppen og Beijing-regeringen for en rapporteret 450 millioner dollars i sidste måned.

SØGER SCALE

Andre bemærkelsesværdige tilbud omfatter Geely Automobile betale 40 millioner dollar sidste år til australske gearkasse maker Gearsystem Systems International, en leverandør til Ford Motor Co, Chrysler og Ssangyong Motor.

Og Kinas største uafhængige bilproducent Wanxiang Group, der ejer Shenzhen-opførte Wanxiang Qianchao, har også været aktiv, at købe mere end 20 firmaer i Nordamerika, Europa og Australien i løbet af de sidste par år.

Andre vigtige uafhængige dele beslutningstagere, der kunne køre konsolidering omfatte Weichai Power, der købte den franske producent af motorkøretøjer Moteurs Baudouin sidste år, Nasdaq-noterede SORL Auto Dele og Zhejiang Wanfeng Auto Wheel Co

Skrantende globale aktører, der kunne være på udkig at sælge en del af eller hele deres operationer omfatter kæmper amerikanske firmaer som Delphi, Lear og Visteon.

Jiang nævnes Visteon som en virksomhed, der var rygter om at være i forhandlinger om at sælge aktiver til kinesisk købere, selv om en Visteon talsmand afvist at kommentere på markedet spekulation.

OPSPLITNINGEN

De fleste kinesiske dele firmaer på nuværende tidspunkt mangler størrelsen til fods på den globale scene.

Syv af Kinas 10 største komponent beslutningstagere er udenlandske virksomheder, og omkring 70 procent af landets 160 milliarder dollar auto udbuddet marked er besat af udenlandske eller joint ventures

Af de tre kinesiske virksomheder i top 10, er alle enheder i landets førende bilproducenter - SAIC Motor Corp, FAW Group og Dongfeng Motor, KPMG sagde. De fleste af disse specialiserer sig i lavere ende dele.

"Markedet er ved at blive så betydelige, så stor og auto forsyningsindustrien halter en lille smule bagud i forhold til at opbygge de nødvendige størrelse og skala," siger Ivo Naumann, administrerende direktør for business rådgivningsvirksomheden AlixPartners.

Globalt førende Bosch indsendt indtægter på næsten 50 milliarder dollar i 2009, selv da få uafhængige aktører i Kina logget salg på mere end $ 1 mia.

Kinesiske aktører kan være nødvendigt at foretage betydelige investeringer, både organisk og gennem opkøb, som kvalitet og emissionsnormer stiger og de jage højere margin virksomheder.

Som de gør det, vil de stå over for en række udfordringer, især omkostninger, der er allerede stigende derhjemme og kunne stige yderligere med købet af dyre udenlandske operationer.

En bølge af strejker i auto dele fabrikker for nylig i Kina af arbejdstagere, som søger bedre løn og arbejdsvilkår er allerede begyndt at løfte omkostningerne over hele linjen.

Stigende råvarepriser, som tegner sig for 50-60 procent af de samlede omkostninger, versus 4-12 procent for arbejdskraft, vil også presset margener, analytikere sagde.

Den manglende erfaring i ledelse af multinationale selskaber kunne også være en udfordring, som det fremgår af en række mangler i store oversøiske M & A, som de kinesiske firmaer som SAIC, der købte kontrol af koreanske bilproducent Ssangyong, kun for at se det gå konkurs.

"Det er én ting du udfører handlen og en anden ting til at løse selskabet," siger AlixPartners 'Naumann.

Hvis de ser i udlandet, kan kinesiske firmaer nødt til at handle hurtigt som gode tilbud snart kan forsvinde med et globalt opsving.

"Det vindue, som er åbent for tilbud nu kommer ikke til at åbne for evigt, fordi der i USA er der visse opsving i bilindustrien," Naumann sagde.