Kinas største tog maker, Kina Syd Locomotive & rullende materiel Corp Ltd, har lanceret en mindre end forventet 1.500 millioner dollars børsintroduktionen i Hong Kong og Shanghai, kilder tæt på handlen sagde trykke videre med sin notering på trods af markedets svaghed.
Kina, har til formål at lette flaskehalse som følge af dens bølgende økonomi, der er øremærket 1.250 milliarder yuan (182.600.000 tusind dollars) for jernbaneinfrastruktur investeringer i de fem års plan for 2006 til 2010, hvilket også forventes at øge udgifterne til landets skinnekøretøjer køb.

"Der er ringe valg for jernbanekøretøj aktier i markedet. Investorer kan købe Syd Locomotive for at udnytte væksten i Kinas jernbaneinfrastruktur udgifter," siger Adam Tam, en fond manager hos Pacific søn Investment Management.

Selskabet planlægger at rejse op til 6.540 millioner yuan i Shanghai del af sin IPO ved at tilbyde 3 milliarder A-aktier, eller 30 procent af sin udvidede aktiekapital, til en foreslået prisklasse på 2,1 og 2,18 yuan per aktie, ifølge en erklæring indgivet til Shanghai Stock Exchange søndag aften.

Firmaet, som også starter en markedsføringstilladelse roadshow for Hong Kong børsintroduktion på mandag, har planer om at rejse 566 millioner dollar i Hong Kong ved at sælge 1.600 millioner H aktier til et prisinterval fra HK $ 2,49 til HK $ 2,76 hver, og de siger kilder.

Tre såkaldte hjørnesten investorer - Kina Livsforsikring, General Electric og sydkoreanske fond gigant Mirae Asset, har lovet at købe en kombineret 90 millioner dollars værd af aktier på Hong Kong IPO pris, siger kilder.

Den Hong Kong notering bliver varetaget af Macquarie Bank og China International Capital Corp (CICC), som også er garanti for Shanghai del af IPO med Industrial Securities.

Provenuet vil blive anvendt til at opgradere teknologi, udvide kapaciteten, bygge fabrikker og foretage opkøb i udlandet.

Bølgende RESULTAT

CICC og Macquarie forventer virksomheden at øge nettoresultatet 134 procent til 1.430 millioner yuan i 2008, og yderligere 34 procent stigning til 1,9 milliarder yuan i 2009, stimuleret af kapacitetsudvidelse og stærke industriens efterspørgsel.

CICC sagde i en rapport, at Kina Syd Locomotive udsat risici fra overdrevne tillid til jernbanen ministeriet og stigende råvareomkostninger.

Den vejledende pris vifte af Hong Kong del af aftalen repræsenterer et multiplum af 17,6 til 19,6 gange forventningerne til årsresultatet for 2008, eller fra 13,2 til 14,7 gange forventningerne til årsresultatet for 2009, siger kilden.

Til sammenligning forventede sit datterselskab Zhuzhou CSR Times Electric Co Ltd handler på 18 gange 2008 indtjeningen, mens franske højhastighedstog maker Alstom og verdens bedste passagertog maker Bombardier Inc handel med 21,8 gange og 26,5 gange, hhv.

Den Hong Kong notering forventes den 21 august.

Kina Syd Locomotive, som oprindeligt planlagt til at rejse en kombineret 2 milliarder dollar fra Hong Kong og Shanghai, lancerer sin børsintroduktion til trods for slap hjemmemarkedet aktiemarkedet. Shanghai sammensatte indeks. SSEC har mistet 46,7 procent hidtil i år.

En 6 milliarder dollar IPO ved China State Construction Engineering Corp - godkendt i begyndelsen af juni, og indstillet til at blive Kinas største hidtil i år - er allerede blevet forsinket i mere end en måned på grund af dårlig markedsstemning.

Hong Kong's benchmark Hang Seng-indekset. HSI har mistet omkring 17,8 procent i samme periode.

Tidligere på året rejste Kina banebygnings Corp en kombineret 5.400 millioner dollars i en dual Hong Kong og Shanghai IPO. Dens Hong Kong aksjer handel 14 procent over deres marts IPO pris.