Brilliance Auto 08, 09 indtjeningsbudget cut 57%

BEIJING (XFN-Asia) - JPMorgan sagde, at det har skåret sine 2008 og 2009 indtjeningsestimater for Brilliance China Automotive for at afspejle mindre salgsprognoser for virksomhedens minivans og Zhonghua sedans løbet af perioden.

I et notat, sagde JPMorgan har skåret sine 2008 og 2009 indtjeningsbudget med 57 pct hver til 191 mio yuan og 209 mio yuan.

Den mæglervirksomhed har skåret sine 2008 og 2009 minivan salgsprognoser med fem og seks pct henholdsvis mens prognoserne for Zhonghua sedan salget har været skåret ned med 22 pct og 20 pct.

"I betragtning af den dobbelte pres af lavere salg og højere stål omkostninger, forventer vi, at Brilliance Kinas Zhonghua sedan forretning at glide tilbage i den røde i 2008. Vi forventer nu, at denne virksomhed til et tab på 264 mio yuan og 304 mio renminbi i 2008 og 2009, "noten sagde.

JPMorgan har tidligere forventede tab på 136 mio yuan og 174 mio yuan.

Den har også skåret sin indtjening prognoser for Brilliance's BMW joint venture. Det sagde venture-selskabet forventes at bidrage 181 mio yuan overskud i år og 205 mio renminbi i 2009, et fald fra tidligere skøn på 280 mio yuan og 310 mio yuan.

"Vi er bekymrede over Brilliance indtjening kvalitet. Vi fastholder vores opfattelse, at synlighed og bæredygtighed indtjening kan blive dårligere end forventet, da mange usikkerheder i de forskellige forretningsområder," JPMorgan sagt.

"Mens selskabets centrale aktiviteter vendte i 2007, sin indtjening kvalitet fortsat meget svag, især af dens Zhonghua sedan forretning," sagde den.

Den tilføjede, at Zhonghua sedan salget blev hjulpet af landets blomstrende auto sektor sidste år, men nu, at en cyklisk nedtur forventes, kunne denne del af sin virksomhed "let" glider tilbage i den røde.

JPMorgan sagde Kinas sekunder auto boom kan have løbet tør for damp som husholdningernes disponible indkomst vækst er aftaget, mens de dårlige resultater i landets aktie-og ejendomsmarkedet har også haft en negativ rigdom effekt.

Denne cykliske nedgang kunne forblive indtil efterspørgslen efter biler i tredje lag byer begynder at stige, sandsynligvis i 2010 eller 2011, JPMorgan sagde.

Adresse: Bibo Road, Zhangjiang Højteknologiske Park, Shanghai, Kina
Tlf: 0086-21-3637-6177
Fax: 0086-21-3637-6177
Skype:Eastfilters