Brilliance Auto 08, 09 indtjeningsbudget cut 57%

BEIJING (XFN-ASIA) - JPMorgan sagde, at det har skåret sin 2008 og 2009 indtjeningsestimaterne for Brilliance China Automotive for at afspejle mindre salgsprognoser for virksomhedens minivans og Zhonghua sedans løbet af perioden.
 
I et notat, sagde JPMorgan har skåret sin 2008 og 2009 indtjening prognoser fra 57 pct hver til 191 mio renminbi og 209 mio yuan.
 
Den mæglervirksomhed har skåret for 2008 og 2009 minivan salgsprognoser med fem og seks pct henholdsvis mens prognoserne for Zhonghua sedan salget har været skåret med 22 pct og 20 pct.
 
"Med den dobbeltrolle pres af lavere salg og højere stål omkostninger, forventer vi, Brilliance Kinas Zhonghua sedan virksomhed til at glide tilbage i den røde i 2008. Vi forventer nu, denne virksomhed at gøre et tab på 264 mio renminbi og 304 mio renminbi i 2008 og 2009, "noten sagt.
 
JPMorgan har tidligere forventede tab på 136 mio renminbi og 174 mio yuan.
 
Det har også skåret sin indtjening prognoser for Brilliance's BMW joint venture. Det sagde den venture-selskabet forventes at bidrage 181 mio renminbi overskud i år og 205 mio renminbi i 2009, et fald fra tidligere skøn på 280 mio renminbi og 310 mio yuan.
 
"Vi er bekymrede over Brilliance indtjening kvalitet. Vi fastholder vores opfattelse, at synlighed og bæredygtighed indtjening kan blive dårligere end forventet, da mange usikkerheder i de forskellige forretningsområder," JPMorgan sagt.
 
"Mens selskabets kernevirksomhed vendte i 2007, sin indtjening kvalitet fortsat meget svag, især af dens Zhonghua sedan forretning," sagde den.
 
Den tilføjede, at Zhonghua sedan salg var hjulpet af landets blomstrende auto sektor sidste år, men nu, at en konjunkturnedgang forventes, kunne denne del af sin virksomhed "let" smutte tilbage til den røde.
 
JPMorgan sagde Kinas sekunder auto boom kan have pusten som husholdningernes disponible indkomst vækst er aftaget, mens dårlige resultater i landets bestand og ejendom markeder også har haft en negativ formue virkning.
 
Dette konjunkturnedgang kunne forblive indtil efterspørgslen efter biler i tredje lag byer begynder at stige, sandsynligvis i 2010 eller 2011, JPMorgan sagt.
 
Selskabet har en "neutral"-rating og 0,80 HKD kursmål på Brilliance Kina.
 
Den bilproducent aktier var nede 2,17 pct på 0,90 HKD denne eftermiddag i Hong Kong.
Fra: XFN-ASIA

Adresse: Bibo Road, Zhangjiang Højteknologiske Park, Shanghai, Kina
Tlf: 0086-21-3637-6177
Fax: 0086-21-3637-6177
Skype:Eastfilters